为什么说“现金流”比“利润”更重要?上海交大创新管理研修班教授思享

来源:CMBA项目中心 时间:2020-10-30 10:08:45

  现金流的管理影响企业的兴衰成败,保持完整的资金链是企业成功的前提保障。很多企业尤其是大型、中型企业由于资金链的断裂导致企业破产的例子比比皆是,巨人集团、乐视TV以及联合航空等耳熟能详的企业都没能逃脱由于现金流管理不善带来的困境。

  在10月24-25日上海交通大学全球化创新管理高级研修班56班的《公司金融与财务战略》课程上,陈晋蓉教授针对企业如何精准把控现金流的问题进行了详细阐述。她指出,现金流管理不仅仅是财务工作,更要与企业战略及业务链条打通进行。尤其是在后疫情时代,对中小企业而言,保住现金流才能更有效的应对不确定性的业务。

  (一)

  在今年二月份疫影响最为严重的时期,清华大学经济管理学院金融系朱武祥教授、北京大学汇丰商学院管理学教授魏炜等联合发表了关于《疫情中的中小企业如何自救》的调研报告。调查问卷中展示了中小企业的现金流情况,其中显示,35.96%的企业只能维持1个月,31.92%的企业可以维持2个月,17.03%的企业可以维持3个月,能维持6个月及以上的企业只有9.27%。

  可以看出,缺钱已成为很多中小企业在危机前面临的第一难题。但缺钱不是关键,陈晋蓉教授指出,最大的问题是,你有没有把现有的资金用好、管好,能不能将资金以一当十以一当百来用?举个例子,同样是一百万的资金,有的企业一次性就花掉了,有的企业却在一年内让这笔钱流转了三次,这就是使用效率的问题。资金流转快,在某种程度上就能够解决经营性资金的紧张的问题。

  而一个公司的财务策略,就是以提高公司资金使用效率为目标的管理。资金管理不以账上现金论英雄,强调的是效率。

  (二)

  陈晋蓉教授指出,绝大部分生意人在经营中存在一个误区:片面追求利润!但她建议大家,在看公司的财务状况时,要学会建立一个现金流和利润的平衡关系。现金流就是“血液”,利润只是“面包”;面包没有了,饿几天没事,但血液没有了就会立刻死亡!

  她同时指出,作为一个管理者,当看利润的时候,脑子里头得有三个关键词:未来、发展、预期。利润,不是让你关注过去多么赚钱,而是要关注未来公司还能不能赚钱,你靠什么来赚钱?因此,利润对于管理者来讲是一个战略性问题。

  当我们提现金流的时候,也要关注三个关键词:当下、生存、风险。当下你的企业能不能活下去?能不能有所发展?对于投资者而言,现金流也是预判风险的关键指标。对于管理者来讲,现金流,是一个战术性的问题。

  所以,利润和现金流分别要从战略、战术上来考量。利润大开大合,需要的是你的眼光。但现金流注重的是细节,千里之堤毁于蚁穴,对于企业来讲,细节绝对不能忽视。尤其在今天的背景下,现金流甚至比利润更重要。

  戴尔的董事长在面临企业亏损时曾说:“和众多公司一样,我们始终将注意力放在企业的利润表上,却对现金流量表缺乏应有的重视。就仿佛在驾驶一辆车,我们只顾速度的提升,却忽略油箱里的油已经所剩无几。”

  (三)

  为什么要关注现金流,因为它会给企业管理者提示三种风险。

  第一种风险,公司“贫血”。

  战略伟大,没钱干,项目特别好,没钱花,这就是公司贫血了。专业的称呼叫现金短缺。它限制了企业的发展,让企业的成长性减弱了,这是第一种风险。

  第二种风险,公司“三高”。

  不少公司账上长期趴着大量的资金。有些是不舍得花;有些是不知道该干什么;有些是不敢花,因为都说企业不投资是等死,投资就是找死。这就是三高,这种现象专业的叫法是现金浮存。“三高”带来的是公司未来靠什么赚钱的问题。

  对管理者来说,之所以会出现现金流“三高”问题,一定程度上可以说是在“守势”,但商场如战场,不进则退。当你原地不动时,别人都在往前冲,你的市场就很可能被攻占了。

  第三种风险,公司“假瘦”。

  就是说明明看起来很瘦,但得了胖子容易生的病。比如有些公司,产品很好,很受市场欢迎,所以采取激进模式,大举投资大举融资,最终导致现金流枯竭资金链断裂。这样的公司就是“假瘦”,专业的叫法,是成长性破产。

  回顾互联网行业中,就有非常多成长性破产的公司,因为它们处于一个好的赛道,很多矛盾都被掩盖掉了,等它一旦爆发,就难以控制。所以这第三种风险也更为隐蔽。

  (四)

  放到整个企业的战略层面上,陈晋蓉教授将现金流管理分为三级。

  第一级,全面现金流管理。

  影响一个公司全年现金流的有三个方向,第一个经营活动的现金净流量;第二个投资活动现金净流量;第三个,融资活动的现金净流量。全面现金流管理,也就是说要管好经营活动、投资活动和融资活动。可以形象地说,企业得有造血的功能;其次要有放血的功能,寻找新的经济增长点;还得有通过融资活动为自身输血的功能。

  这三个方向上,哪个又是重中之重呢?经营活动。

  第二级,经营活动的现金净流量。

  陈晋蓉教授指出,经营活动的现金流,其实讲了企业利润的两个底线问题,第一个底线,就是把你的本金收回来。第二个底线,就是把无风险的回报赚回来。比如同样一笔钱此情此景下银行的存款利率是多少,在经营活动中,你需要考虑的是利润率的问题。

  第三级,自由现金流管理。

  自由现金流量,就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量,这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。

  自由现金流是我们估值的基础,是给公司定价、交易价格的基础。从风险的角度,自由现金流越多,企业抵抗风险的能力就会越强。

  好了,今天的分享就此告一段落,两天的时间里,陈晋蓉教授带领同学们跳出业务、产品的维度,思考如何从金融、资本的角度来经营公司,怎么让公司不仅仅是挣钱,同时还要更值钱。陈晋蓉教授有着“在中国为总裁讲清金融财务第一人”的美誉,她的《公司金融与财务战略》课程旨在指出正确的公司金融解决方案及路径,为现代企业的高级管理决策者,想要通过资本运作实现企业的融资需求指明一个切实有效的方向。

  如果您也对这方面的课程感兴趣,欢迎点击下方阅读原文,报名我们的公开体验课,名额有限,报名从速!

  了解上海交通大学全球化创新管理高级研修班课程详情或咨询报名:请点击【招生简章

本文结束

特别声明:①凡本网注明稿件来源为"原创"的,转载必须注明"稿件来源:上海育路网",违者将依法追究责任;

②部分稿件来源于网络,旨在与用户分享信息,如有侵权,请联系我们沟通解决。

有用

25人觉的有用

阅读全文

在职研究生咨询登记

读研类型 :
服务需求 :
姓名 :
联系方式 :

在职研究生咨询电话:021-51860462、400-058-1158

相关文章推荐

30

2020.10

为什么说“现金流”比“利润”更重要?上海交大

在10月24-25日上海交通大学全球化创新管理高级研修班56班的《公司金融与财务战略》课程上,陈晋蓉教授针对企业如何精准把控现金流的问题进行了详细阐述。......

29

2020.10

四海邀明月 今宵共重阳――上海交大全球化创新

10月24日至25日,正值重阳佳节,受黄建同学邀请,上海交通大学全球化创新管理54班的同学们汇聚扬州,看美景、品美食,感受扬州人的秋意慢生活;同时,大家也参观了黄建同学的公司赛德房车工厂及房车露营地,体验独特的房车文化!......

29

2020.10

凝心聚力 让爱传承――上海交大全球化创新管理

十月份,在绝大多数人欢度双节期间,上海交通大学全球化创新管理56班一行人,远赴贵州六盘水,携手燃起爱的薪火,展开一次别有意义的公益行动。......

27

2020.10

10月31日-11月1日上海交大全球化创新管理高级

10月31日-11月1日上海交大全球化创新管理高级研修班公开课《品牌战略与品牌管理》上海上课啦!欢迎您报名听课,与知名学者教授和企业家学员一起交流学习!......

27

2020.10

每一个管理学大师都是心理学高手――上海交大

管理是一门艺术,但它更应该是一门科学。来自上海交大安泰经的张新安教授,为上海交大全球化创新管理高级研修班55班的同学们带来了《领导力艺术》这门课......

23

2020.10

10月上海交大珠宝实战班课程回顾:上手鉴别名

金秋10月,秋风送爽,上海交大珠宝实战班课程主题涉及大家最关心的名贵宝石之三,彩钻、红、蓝宝石的相关内容,就让我们跟随施健老师针对鉴别方法、基本特性、产地区别进行深入研究。并与毛文老师一同穿越时空,从古论今,看遍珠宝设计的演变与发展。......

您可能感兴趣
少儿英语机构 上海对外交流中心海外留学落户定向班 上海优质国际高中教育展 中外合作办学免联考硕士 上海自考本科培训